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文章简介:

• 1、求青岛市城市建设投融资方面的资料与案例分析
• 2、ABS项目融资模式的特点有哪些？
• 3、关于城投公司资产的一些思考
• 4、ABS融资模式的模式特点
• 5、项目融资和传统融资方式相比有什么特点
• 6、以新设法人为融资主题时，融资方式呈现出哪些特点？

求青岛市城市建设投融资方面的资料与案例分析

第一部，基础设施项目融资的理论和模式研究。该部分研究分析了当前国内外最新基础设施投融资理论与模式。第二部分，市政基础设施项目投融资风险研究。该部分通过定性和定量相结合的方法，研究了城市基础设施项目投融资风险的分类、度量与控制。第三部分，国内外基础设施项目投融资典型案例分析。该部分通过典型案例剖析，总结了国内外基础设施项目投融资运营过程中的经验和教训。第四部分，我国市政基础设施投融资风险管理现状与问题研究。该部分重点研究了我国城市基础设施投融资体制的历史发展沿革与发展现状。第五部分，我国市政基础设施投融资模式发展对策及建议。该部分较系统的提出了当前我国积极拓展市政基础设施投融资渠道、有效防范基础设施投融资风险的对策与建议。

本研究课题的创新之处

1. 系统性研究了当前国内外最新的基础设施投融资理论与模式，在剖析国内外典型案例的基础上，研究了各种模式的特点及其在我国推广实施的科学性与可行性。

2. 系统研究了当前我国城市基础设施投融资领域的发展现状，及其存在的问题，剖析了制约我国城市基础设施建设发展的金融制约因素，并提出了针对性强的政策建议。

3. 根据我国城市基础设施的不同经济强度，按照经济学的基本原理，进行了系统性科学分类，为我国城市基础设施投融资模式的市场化改革，提供了坚实的理论基础。

本研究课题的理论和实践意义

近年来，随着社会经济的快速发展，我国进入了城市化加速发展阶段。研究表明，每增加一倍的城镇人口，需要增加两倍的城区面积，进而造成巨大的城市基础设施需求缺口。而长期以来单一的政府投资模式导致我国城市基础设施投入不足，严重制约了我国城市的可持续发展。研究新的城市基础设施投融资模式，拓展城市基础设施投融资渠道，增加城市基础设施的有效供给具有十分重要的理论与现实意义，而这也正是本课题研究的内容！

ABS项目融资模式的特点有哪些？

2）ABS模式消除了项目原始权益人自身的风险和项目资产未来现金收入的风险，使其清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，从而分散了投资风险。 3）ABS模式是通过发行债券募集资金，这种负债不反映在原始权益人自身的资产负债表上，从而避免了原始权益人资产质量的限制。 4）ABS模式下债券的信用风险得到了SPC的信用担保，并且还能在国际市场进行转让，变现能力强，投资风险小，因而由较大的吸引力，易于债券的发行和销售，而且利息率较低，使融资成本降到最低水平。

关于城投公司资产的一些思考

资产是可以给公司产生自由现金流的东西，所以城投公司的资产至关重要。加强城投公司对资产的管理，实现资产价值最大化，一方面有利于充分发挥城投企业城市资源开发的综合功能，促进城市经济建设及发展，另一方面有利于城投企业加快转型及实现可持续发展

1.《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》（国发〔2018〕23号）指出“可采用改组和新设两种方式设立国有资本投资、运营公司，根据具体定位和发展需要，通过无偿划转或市场化方式重组整合相关国有资本”；

2.《国务院关于印发 改革国有资本授权经营体制方案 的通知》（国发[2019]9 号）提出“通过清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批，实现国有资本形态转换”；

3.2021年以来为控制隐性债务增长， 清理规范地方融资平台公司 重新成为政府的重要事项，随着国发[2021]5号、 银保监发[2021]15号文 等文件的出台，尤其是国发 [2021] 5号文要求“对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算”，城投公司资产整合转型提上日程。

按照是否有市场化现金流，城投平台业务分为 公益性业务、准公益性业务和经营性业务三大类 。绝大多数城投都涉及公益性业务，如城市基础设施建设、土地整理，业务回款直接来源是地方政府；大多数城投也兼有准公益性业务，如棚改、保障房、供水电热气、垃圾处理、污水处理等，有一定现金流，但仅有微薄利润或亏损，需要政府补贴以平衡缺口；部分城投也涉及经营性市场化业务，如贸易、产品销售、房地产、融资租赁、担保小贷等。

城投公司的上述三大类业务需要依托于不同类型的资产来运作，具体来说，公益性业务主要围绕 土地资产 来开展，准公益性业务和经营性业务则需依托 经营性资产、地产类资产、金融资产 等来开展。

1.土地资产

土地资产是城投平台最有价值的可变现资产， 城投公司的公益性业务主要围绕土地资产来开展，在 土地资产整合过程中需关注土地性质、取得方式等。

从土地性质来看，需要注意根据财预〔2017〕50号、发改办财金〔2018〕194号文件规定，储备土地已经不能再整合进平台公司，目前性质为出让，用途为商住、商业、工业的土地均可以整合进来；从取得方式来看，对于不以盈利为目的公租房、保障房等公益性用地，可以政府划拨方式无偿获得土地使用权，但前提是必须经过有关部门依法批准并严格将土地用于指定用途。对于经营用地或工业用地等建设性用地，城投平台必须参与“招拍挂”，及时、足额缴纳土地出让金，获得土地使用权。

此外，城市更新也是获得土地资产的机会：2021年全国绝大多数省市层面均提出城市更新，多家城投设立了城市更新子公司。从全国各地城市更新政策来看，城市更新绝大多数是市场化、经营性项目，不涉及新增隐性债务问题，这正也是城投公司转型化债的有效合法途径。

2.经营性资产

（1）高速及城市轨交

此类资产得益于其稳定的现金流来源， 通常可以成为城投公司获取长期融资的优质底层资产 。具体来说高速公路业务主要包括高速公路的建设及建成后运营等，城市轨交业务主要包括地铁、城市轨道交通的建设及运营等。投融资模式方面，由于该类业务所需资金量较大，故通常会采用多元化的融资模式，如引入 社会 资本或采取一体化经营管理模式等。

例如：北京市基础设施投资有限公司在北京地铁4号线建设中，将整个项目按照政府投资与 社会 投资7:3的基础比例划分为非经营性部分和可经营性部分，其中占投资总额70%的洞体、轨道等非经营性部分由政府出资建设，占投资总额30%的车辆、自动售检票设备等可经营性部分，采取BOT模式，为国内第一个以政府与 社会 资本合营模式运作的轨道交通项目。

（2）其他公用资产

其他公用资产主要涉及城市公共服务相关领域，如城市供水、供热、供气、污水处理、垃圾处理等，及其他类型的特许经营权如水域经营权、停车位（路边停车、停车场）、加油站、充电桩、驾校、经营性墓地等。

城投在区域内经营公用事业具有天然优势，有助于为城投提供稳定的现金流。 供水、供电、供热等公用事业具有显著的规模效应和较高的准入门槛，而且一般伴随特许经营权的下发，城投平台可以通过整合政府、区域资源，获得专营权，将区域内零落的公用事业企业进行整合，获取稳定的现金流。例如亳州城建发展控股集团有限公司（以下简称“亳州城建”）近年就拓展了公共事业板块的业务，整合了城区停车场、地下管廊、天然气、强电弱电管线、供水污水等城市公共事业资源，以特许经营为主要模式进行运作。大连德泰控股有限公司（以下简称“大连德泰”）在大连金普新区内拥有供热、燃气、供水、污水处理等主要公用事业的特许经营权。

3.地产类资产

地产物业类资产主要包括住宅（商品房、保障房）、商业、产业园区等。通常来说 城投的地产物业类业务应当与土地业务结合看 ，开发住宅的城投类似于区域性小型房地产商，自行开发建设或者与大型地产商成立合资公司进行开发，城投提供土地资源；从事商业地产开发的城投在城市核心地段建设写字楼、商场等物业，进行出售或出租以获取租金收入。例如，亳州城建的房地产项目开发模式就分为自营房地产开发和合作房地产开发，且依托房地产开发业务拓展了开发后的产业链下游服务，包括物业服务及商管运营等。

除此以外， 与产业园区相关的标准化厂房等资产多见于开发区城投平台 ，一般通过建设标准化厂房并自营以获取厂房租金收入和其他服务收入，此外部分也涉及对园区内企业提供水热电气甚至金融服务。需要关注的是出于招商引资方面的需要，地方政府往往要求城投所运作的产业园区对入驻企业提供优惠，如减免租金、提供担保、小贷等金融服务，城投经营产业园初期的所取得的运营收入往往较低，运营利润微薄甚至亏损。

4.金融资产

城投公司的金融资产大部分为上市公司的股权，城投公司入主上市公司的目的主要是两大类： (a)以产业投资为主要并购目的 ：城投公司基于营利性考虑，当其与上市公司存在业务关联时，入主以寻求业务协同；若其与上市公司无业务关联，入主主要为进行产业投资，优化自身业务结构，实现多元化发展，如西安曲江文化产业投资(集团)有限公司入主人人乐； (b)以借壳上市为主要并购目的： 城投公司需要上市公司作为一个股权融资的平台，通过资产置换实现借壳上市，拓宽融资方式、降低融资成本，如邳州经济开发区经发建设有限公司高溢价入主中新 科技 。

ABS融资模式的模式特点

1、ABS融资模式的最大优势是通过在国际市场上发行债券筹集资金，债券利率一般较低，降低了筹资成本。

2、ABS通过证券市场发行债券筹集资金。

3、ABS融资模式隔断了项目原始权益人自身的风险使其清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，分散了投资风险。

4、ABS融资模式通过SPV发行高档债券筹集资金避免了原始权益人资产质量的限制。

5、作为证券化项目融资方式的ABS，采取了利用SPV增加信用等级的措施，能够发行易于销售、转让以及贴现能力强的高档债券。

扩展资料

ABS融资方式的优点：

与通过在外国发行股票筹资比较，可以降低融资成本；与国际银行直接信贷比较，可以降低债券利息率；与国际担保性融资比较，可以避免追索性风险；与国际间双边政府贷款比较，可以减少评估时间和一些附加条件。

参考资料来源：百度百科—ABS融资模式

项目融资和传统融资方式相比有什么特点

项目融资是近些年兴起的一种融资手段，它主要是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式。

这个形式有很多，也比较灵活，至于趋势的话，每一种模式都有适用的领域和趋势。产品支付是针对我们项目贷款的还款方式而言的。

借款方式是在我们项目投产后直接用项目产品来还本付息，而不以项目产品的销售收入来偿还债务的一种融资租赁形式。

如果把握不准项目融资得到途径，我建议你可以来明德资本生态圈试试，明德资本本身就是做投资的，这跟很多平台不一样，很多平台只是做中介的。

明德还有2400多家合作基金资源，线下活动的对接率比较高，每一期活动都有几百人参加，近百位投资人会到现场，不少企业获得了融资。融资是一个长期过程，不是一蹴而就的。

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以新设法人为融资主题时，融资方式呈现出哪些特点？

新设法人融资方式的基本特点是：1、项目发起人发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，并承担公司融资机责任和风险。2、建设项目的资金来源包括项目公司的股东投入的资本金和项目公司承担的债务资金。3、依靠项目自身的盈利能力来偿还债务。以项目投资形成的资产，未来收益或权益作为融资担保的基础。