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文章简介:

• 1、( )筹资方式的资金成本高,而财务风险一般。
• 2、什么是证券投资的财务风险
• 3、如何控制投资人与企业管理者财务风险
• 4、如何进行新增项目投资的风险评估
• 5、增资扩股融资时需要注意哪些问题
• 6、中小企业于大企业财务风险有什么不同

( )筹资方式的资金成本高,而财务风险一般。

长期筹资方式的资金成本高，而财务风险一般。

拓展资料

一、股权筹资

1.优点

（1）股权筹资是企业稳定的资本基础。股权资本没有固定的到期日，无须偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还。

（2）股权筹资是企业良好的信誉基础。股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其他单位组织开展经营业务、进行业务活动的信誉基础。

（3）企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。

2.缺点

（1）资本成本负担较重。一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权，特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。

（2）控制权变更可能影响企业长期稳定发展。利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然会导致公司控制权结构的改变，而控制权变更过于频繁，会影响公司的正常经营。

（3）信息沟通与披露成本较大。投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。

二、债务筹资

1.优点

（1）筹资速度较快。与股权筹资相比，债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，可以迅速地获得资金。

（2）筹资弹性较大。利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活的商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间。

（3）资本成本负担较轻。一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。

（4）可以利用财务杠杆。债务筹资不改变公司的控制权，因而股东不会出于控制权稀释的原因而反对公司举债。

（5）稳定公司的控制权。债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。

2.缺点

（1）不能形成企业稳定的资本基础。债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。

（2）财务风险较大。债务资本有固定的到期日，有固定的债务负担，通常资本使用可能会有特别的限制。

（3）筹资数额有限。债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，通常较难筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。

什么是证券投资的财务风险

证券投资的风险

证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度。与证券投资相关的所有风险称为总风险，总风险可以分为系统风险和非系统风险。

系统风险

系统风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。在现实生活中，这些因素包括社会、政治、经济等各个方面。由于这些因素来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的，因此又叫不可回避风险。这些共同的因素会对所有企业产生不同程度的影响，不能通过多样化投资而分散，因此又称为不可分散风险。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等。

政策风险

政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。

经济周期性波动风险

经济周期性波动风险证券市场行情周期性变动而引起的风险。这种行情变动不是指证券价格的日常波动和中级波动，而是指证券行情长期趋势的改变。

利率风险

利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性。市场利率的变化会引起证券价格变动，并进一步影响证券收益的确定性。

购买力风险

购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

非系统性风险

非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统风险又可成为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等。

信用风险

信用风险又称违约风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。

经营风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。

财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。

如何控制投资人与企业管理者财务风险

根据企业的实际情况和市场需要，采取财务管理、信息管理等多种方法，注重企业经济的预测、测算、平衡等，求得管理方法与企业需求的结合。针对投资人财务风险的特征，要防范和控制这种风险，必须制定一系列监督、激励措施以约束和激励企业管理者，使企业管理者自身的财务目标与投资人财务目标趋于一致。 (1)、建立激励机制。在激励企业管理者尽力实现投资人财务目标方面，年薪制、企业管理者奖励制度、优秀企业家评选等都是较为有效的方法。此外，股票期权将企业管理者的个人利益同企业股价表现以及企业的利益紧密地联系起来，使企业管理者对个人效用的追求转化为对企业价值最大化的追求，从而实现了股东的财务目标，因而也是一种行之有效的激励措施。 (2)、建立指标考核体系。企业只有建立以资本增值为核心，包括财务效益状况、资本运营状况、偿债能力状况、发展能力状况等的企业绩效评价体制，全面评价企业的经营能力和企业管理者的业绩，明确奖惩标准与经营业绩挂钩，以激励企业管理者维护投资人的利益，实现资本的保值增值。 (3)、建立财务监督机制。企业的财务监督机制包括三个层次：一是股东大会对董事会的授权和监督;二是代表股东利益的董事会对企业管理者的监督;三是企业管理者的内部牵制与监督。建立健全这三个层次的财务监督体系具体包括充分行使股东大会的权利，派出独立董事，健全企业内部控制制度等。只有做到自上而下的层层监督，才能抑制企业管理者追求个的欲望，从而确保企业价值最大化的目标。 针对企业管理者在筹资、投资和收益分配中所面临的财务风险，其防范措施如下： (1)、筹资风险防范。对于防范收益风险，企业要在筹资数量上注重选择合理的资本结构，而对于偿债能力风险，企业要从筹资期限上注重长期和短期相互搭配。但是，预防和控制筹资风险的根本途径是提高资金使用效益，因为只有资金使用效益提高了，企业的盈利能力和偿债能力才得以加强，那么无论企业选择何种筹资结构，选择何种筹资期限，都可及时地支付借入资金的本息和投资者的投资报酬。 (2)、投资风险的防范。长期投资风险的控制主要通过投资组合来实现。只有进行组合投资，使各项导致现金流量不确定性的因素相互抵消，才能降低风险，实现增量现金流量。对于短期投资，可通过存货项目分析，制定合理的信用政策等来加强存货转化为现金的速度以及加强应收账款向现金的转化，从而提高存量资产的流动性。此外，选择适宜的长、短期资产的数量结构也是防范投资风险的有效方法。3.收益分配风险的防范。收益分配风险的防范要从现金流入和流出两方面着手：一方面要对现金流入实行控制，另一方面要考虑股利政策的现金流出。两方面相互结合，达到现金流入与流出相互配合、协调，从而降低风险。 总裁学习网管理咨询专家观点：【企业财务管理转型的五个政策】(一)完善内部的财务管理制度;(二)加强自身筹集资金的能力;(三)设立符合自身需要的财务管理目标;(四)加强财务方面的分析和控制;(五)加强财务预算功能，规范资金的使用。总裁学习网三月推荐文章第一期解析八大电子商务企业组织架构图本篇文章总裁学习网通过海尔、阿里巴巴、当当网、凡客等八家电子商务企业的组织架构图的案例，向大家详细讲述什么是企业组织架构……【查看全文】破译聚美优品的企业发展战略以团购形式运营化妆品网站——聚美优品，它开创了美妆类B2C布局O2O的先例。与竞争对手相比，这家公司更突出的优势是对创始人的包装。本文总裁学习网就来与大家分享…… 【查看全文】2013年最新市场营销几大原则市场营销战略的商业概念原则。作为一个有着市场营销战略的公司不仅仅需要满意的客户，还需要忠诚的客户。也就是说只有满足了客户的需求的价值系统的时候，企业才会产生利润。 【查看全文】企业财务工作的三大创新技巧现代企业的组织形式通常有独资企业、合伙企业和公司制企业。前两者都有私企和小企业的特点。由于自身和外在的原因，小企业的会计管理工作更需要税务风险防范和技巧…… 【查看全文】盘点2012十大悲催房地产总裁【组图】从2012年一年的房地产业，我们可以总结出关于企业管理中的方方面面。对于在经济市场中发展的企业及个人来说。需要不断的完善自身及企业的管理体系，来帮助企业更加顺利的发展。

如何进行新增项目投资的风险评估

上海一家中型纺织企业，在纺织行业处于结构大调整的萧条时期，坚持以市场为导向。它通过对各类项目投资进行风险评估后，选择了以短中期更新改造、保持目前产品结构和生产规模稳定增长的投资策略。由于坚持不扩张投资规模，把财务风险控制在低水平区域，结果该企业在行业不景气的环境中经营业绩稳中有升。 与此同时，另一家大型纺织企业没有对融资成本随着通货膨胀步步走高的趋势和高档次产品市场需求的变动，进行客观准确的风险评估和风险控制，却选择了开发高档次产品的大规模设备投资。结果，高档次产品投放市场没有销路，企业经营和财务状况却因此迅速恶化，最后不得不宣告破产，被前者兼并。 从中我们可以看到，企业投资成败的关键在于以市场为中心，对新增项目投资进行风险评估。所谓新增项目投资的风险是指，由于各种随机因素的作用，引起项目总体的实际价值没有达到预期价值所造成的损失。这种损失越多，风险也就越大。 企业新增项目投资的风险一般可分成二类：一类称为经营风险，它主要是指市场需求、价格波动和竞争情况变化造成的销售收入减少；原材料供应价格、设备生产率波动等造成的经营成本的提高；设备事故、产品质量下降、新技术出现以及其它因素造成的经营利润减少。另一类风险称为财务风险，它主要是指负债筹资所形成的按时还本付息压力，影响了企业现金流量的畅通，造成偿债能力的降低。 评估标准 对项目投资进行风险评估实际上就是，分析和确定与项目盈利密切相关的因素对主要投资决策指标的影响程度。有些因素的大小稍有变化，就会使主要投资决策指标发生很大变化。这说明投资决策对这些相关因素高度敏感。而敏感性强的因素往往给项目投资带来较大风险。风险评估的目的，就是掌握敏感性强的因素对主要投资决策指标的作用程度，合理进行投资决策，加强风险控制。 那么，项目投资的主要决策指标有哪些？目前，国内外投资与财务界通用的有三个，即净现值（NPV）、内部报酬率（IRR）和盈利指数（PI）。这些主要投资决策指标的计算，又紧密依赖投资者对项目在经济寿命年限内，各年现金流量和这期间行业投资平均报酬率的预测。预测总会有误差。但如果误差过大，就会导致投资决策的失误，造成人、财、物等资源的巨大浪费。所以，新增项目投资风险评估的前提，是对项目在经济寿命年限以内，各年现金流量和行业投资平均报酬率的预测基本准确。也就是说，对各年现金流量和行业投资平均报酬率的预测，必须建立在认真的市场调查、科学的分析判断基础之上。 我们来看看净现值、内部报酬率和盈利指数这三个主要投资决策指标的涵义。 所谓净现值，是把项目在计算期年限以内各年的净现金流量（即现金流入量减去现金流出量的差），按照行业投资的平均报酬率换算成现在时刻的价值，然后加总。如果加总值大于0，说明从现在这一时点看，新增投资项目不仅能收回投资，还有利润可赚；如果加总值小于0，说明从现在这一时点看，新增投资项目是无利可图的。 所谓内部报酬率，就是指使上述净现值等于零时的投资报酬率。内部报酬率越高，说明其与行业投资平均报酬率的差别越大，也就是新增投资项目的获利空间越大，新增投资项目承受行业投资平均报酬率或市场利率上升的能力越强。 盈利指数就是把项目在经济寿命年限以内各年的净现金流量，按照行业投资的平均报酬率换算成现在时刻的价值总和，除以把项目建设期各年的净现金流量，按照行业投资的平均报酬率换算成现在时刻的价值总和所得到的倍数。如果这个倍数大于1，说明从现在这一时点看，新增投资项目不仅能收回投资，还有利润可赚；如果这个倍数小于1，说明从现在这一时点看，新增投资项目是无利可图的评估步骤前面已经提及，现金流量和行业投资平均报酬率预测的准确性，直接决定着投资决策的风险大小。因此，对新增投资项目进行风险评估，第一步必须评估现金流量和行业投资平均报酬率与预测值发生偏离时，会对净现值、内部报酬率和盈利指数三个主要投资决策指标产生多大影响。所谓偏离包括现金流量和行业投资平均报酬率分别与各自的预测值发生偏离，以及它们同时与其预测值发生偏离两种情况。通过这一评估，我们可以确定现金流量和行业投资平均报酬率与其预测值发生偏离的各个程度区间，即什么程度区间是三个主要投资决策指标允许的，什么程度区间是三个主要投资决策指标不允许的。一旦进入三个主要投资决策指标不允许的程度区间，新增投资项目的决策必须改变。否则，新增投资项目将面临很大的风险。 例如，1990年代初全国房地产投资热时，海南一家房地产公司在海口市中心地带落成了一幢楼宇。当时情况下，如果出售部分楼面不仅可收回全部投资，还可以获取很高的利润。但是，这家房地产公司不仅没有出售任何楼面，也没有对当时风险已高的房地产投资的未来走势进行客观合理的判断。它没有对市场利率这一融资成本随着通货膨胀步步走高所要求的房地产投资高回报率进行准确的风险评估，反而大规模举债再投资建造新楼宇。结果，第一幢楼宇的投资价值没有实现，第二幢楼宇造好后按当时的楼价连偿还高额利息还不够。还本和偿还高额利息的财务压力使得这家房地产公司濒临破产。 第二步必须评估哪些是影响现金流量和行业投资平均报酬率与其预测值发生偏离的敏感因素，以便确定这些敏感因素的允许变化区间和不允许变化区间。当某个敏感因素进入不允许变化区间时就必须进行风险控制，或者停止投资，或者改变投资决策。例如，影响现金流入量的有产品价格、产品销量、投资收益和其它业务收入等与企业经营收入、市场需求、经济景气密切相关的因素；影响现金流出量的有原材料供应价格、设备的开工率和通用性、利息支出、税收支出和经营、管理费用支出等与企业经营成本、企业类型、生产资料供给、经济政策和经济景气密切相关的因素；影响行业投资平均报酬率的有市场利率、行业发展前景等与国家宏观金融政策、行业发展国际环境密切相关的因素。 我们还必须认识到，新增投资项目的风险评估实际上是一个动态的过程，在项目存续期内是循环不断的。只要在项目的经济寿命年限内，一旦由于某些敏感因素引起实际现金流量与预测值发生较大偏离，并且在一定时期内难以扭转，就必须对该新增投资项目重新进行风险评估，最终作出项目停止还是项目转产的决策。否则，企业面临的不是新增投资项目的风险，而是企业自身的生存和发展风险。 投资环境分析 分析评估投资的内部环境和外部环境，对新增投资项目内容、进度的调整，避免与控制投资风险具有重要意义。 企业投资的内部环境包括二个方面，其一是当前是否存在利用现有生产设备增加产量的可能；其二是当前是否存在扩大投资规模，增加现有生产设备能力的可能。这就需要在正确完成技术、市场和财务可行性评估以后，准确测算资金的需要量。并且在不提高企业财务风险的条件下，寻找有利于降低或至少保持现有资金成本水平的筹资渠道和筹资方式。 企业投资的外部环境包括三个方面，其一是国家的产业政策、投资政策对企业的生存、发展和盈利是否有利；其二是国家的财税政策和货币政策是否有利于形成宽松的投资环境；其三是整个社会的信用程度是否有利于市场资金的有效周转。分析评估的目的，就是如何利用投资内部环境和外部环境相适应时的利益，如何回避投资内部环境和外部环境不相适应时的风险。 当投资内部环境和外部环境相适应的时候，企业的经营和财务竞争能力才有可能获得较快的提高。此时，企业的生产业务量持续增加，货款周转不断加快，从资金市场很容易按较低的资金成本，取得扩大投资规模所需要的资本，资本结构也可以顺时调整得更为合理。经营和财务风险被控制在较低水平。 当投资内部环境和外部环境不相适应的时候，企业最根本的任务就是增强流动资产的增值能力，通过加快应收帐款和存货的周转速度，提高企业的经营能力、偿债能力和盈利能力；同时，在保持原有弹性的资本结构前提下，通过良好的分配政策，保持和增强企业的信誉和再筹资能力；以便尽可能地回避外部投资环境带来的系统风险。这样，即使企业的生产业务量在短中期内难以增长、利润水平发生滞涨时，企业也能在逆境中保持竞争力和良好的成长性。

增资扩股融资时需要注意哪些问题

增资扩股融资需要注意的问题

（一）以末分配利润转增注册资本的，转增比例不可过高，否则转增后公司朗面上的业绩主要是利润率会受到影响，不利于公司的长远发展，转增注册资本时需要进行相应的折旧和税款的计提与调整，否则可能无法通过验资而重新调整增资扩股方案．不利于增资扩股的进程，也不利于公司信誉。

（二）以上市为目的进行增资扩股的，依据《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，公司空际控制人不能发生变更，管理层及主营业务不能有重大变化。

（三）依据《公司法》规定．有限责任公司在进行增资扩股时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资；全体股东可以约定不按照出资比例优先认缴出资。同时，在有新股东投资人股的情况下，老股东还需作出放弃(全部或部分)优先认缴出资权利的声明。

（四）以公积金转增注册资本的须注意：以法定公积金转增注册资本的需保证所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25％，即法定公积金最高转增比例为75％，以资本公积全转增注册资本的需要根据公司所执行的会计制度作具体分析，以任意公积金转增注册资本的可以全额转增。

（五）增资扩股过程中有可能出现募胶不足问题。依据《公司法》与《合同法》的有关规定，股份有限公司预期末募足股份将失去承诺的权利．投资人有权撤销所认股份。所以，股份有限公司通过增资扩股引进战略投资者时，必须考虑募股不足问题，解决办法之一是在招股说明书中说明，如果出现募股不足．将由现有股东兜底．以增加投资人认购股份的信心，确保增资扩股的成功。

（六）增资扩股过程中的纳税问题。在以末分配利润及任意公积金转增注册资本时都会涉及税收的调整．而个人取得的转增资本数额不作为个人所得所以不征收个人所得税．这些细节的安排可能许多人都不清楚，最好在增资扩股方案中予以说明．以免产生不必要的纠纷。

扩展阅读：

增资扩股融资，是指企业通过社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资等方式扩大股本来获得所需资金的一种融资方式。按扩充股权的价格与股权原有账面价格的关系，增资扩股融资可分为溢价扩股融资与平价扩股融资，因为一般没有折价扩股，否则就损害了老股东的利益。按资金来源形式的不同，增资扩股融资又可分为内源融资与外源融资的增资扩股。

增资扩股是吸引直接投资、引入新投资者的过程，这一融资模式既有优点又有缺点。增资扩股所筹集的资金属于自由资本，与借入资本相比，不会降低企业的借款能力，对扩大企业经营规模，壮大企业实力有重要作用，也有利于直接获得所需的先进技术与设备以尽快提高生产能力。另外，企业根据经营状况向投资者支付报酬，灵活有弹性，没有固定支付的压力，所以不会导致较大的财务风险。当然，这一融资模式也有不足之处，其一，由于投资者要分享企业收益，资金成本往往较高，尤其是企业经营状况较好和盈利较强时。其二，增资扩股容易分散企业的控制权，投资者可能要求获得一定的经营管理权，会影响或者完全控制企业的经营。

中小企业于大企业财务风险有什么不同

中小企业是指经营规模中等以及中等以下的企业，是相对于大企业而言的。中小企业本身是一个基于规模差异的相对概念，同时也是一个历史概念，其具有生产规模小、数量大且分布范围广、经营方式灵活多样、资产负债率高、竞争力弱且寿命短及停业破产率较高等特点。因为中小企业具有这些和大企业不同的特点，因此在财务上，中小企业面临着和其他企业不同的风险。

国际上通行的财务风险主要是指狭义的财务风险，即指企业丧失偿债能力的可能性和股东收益的不确定性，它是由于企业资金困难，采取不同的筹资方式而带来的风险。从这个意义上讲，财务风险就是企业利用财务杠杆导致股东所承担的风险。中小企业由于自有的资金不足，或者是为了充分利用负债资金成本较低的益处，降低企业的加权资金成本及其利息费用等，运用一定的融资方式向外部进行负债融资，则不论企业是盈利还是亏损，都必须按事先约定的时间和数额向债权人支付利息和偿还本金。如果中小企业的现金持有量不足以偿付负债利息和本金时，则可能造成企业财务风险的困境。

中小企业财务风险的具体表现形式

筹资风险。企业筹集资金不落实的可能性、筹资成本过大的可能性，以及企业所筹资金达不到预期收益进而无法偿还资金成本的可能性。筹资风险是上一次资本循环所有风险的结果，特别是前次循环的经营风险和收益分配风险对筹资风险有直接的影响，它是资本价值经营所有财务风险的启动点。

投资风险。投资者在进行投资的过程中承担的风险，即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身就意味着风险，因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差，在这期间可能出现一些事先无法预料的事件，以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离，甚至有可能完全收不回本金，从而使投资活动达不到预期的收益目标。对于一个企业而言，其任何投资活动都会处于或大或小的风险之中，它是本次资金循环所有风险的主导，制约着其他类型财务风险的发生及其程度。

经营风险。无法卖出产品并收回垫支本金的可能性，包括销售风险和收款的信用风险。经营风险是资本价值经营所有财务风险的最终表现。

收益分配风险。由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险，也是下一次循环资本垫支价值的资金来源，制约着资本价值的规模，是资本价值经营所有财务风险的释放。

总之，在我国市场经济发展不健全的情况下，中小企业的财务风险更是不可避免的，因此加强对财务风险的认识对中小企业来说就尤为重要。

中小企业发生财务风险的具体成因

一般说来，中小企业财务风险产生的原因主要是由于外部环境的复杂多变与内部的管理操作失误等多方面引起的，本文具体分析如下：

（一）宏观环境因素

外部环境的变化既可能为企业带来机遇， 也可能使企业遭受各种挑战。由于宏观环境所包含的因素众多，如经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素的变化，一方面可能引起企业经营管理和经营决策的直接变化，从而间接导致企业会计要素及其结构发生变化，若企业的财务管理不能及时针对复杂多变的外部环境进行及时改善，对外部环境中的不利因素进行科学的预见，反应滞后或措施不力，就容易引发企业财务风险的发生；另一方面产业环境不确定性，即产业要素市场的不确定性、产业产品市场的不确定性和产业竞争的不确定性等，三个方面的内容其中任何一项内容发生变化也都可能直接或间接的引发企业会计要素及其结构的发生变化，从而导致企业财务风险的发生。

（二）中小企业自身因素

企业内部组织结构不完善。企业内部管理主要通过计划、组织、控制、激励和领导等环节来协调人力、物力、财力资源，以期更好地达成组织目标的过程。企业管理的各个环节都是由企业内部组织机构来完成的，而企业内部组织结构往往都存在不完善之处如在库存管理和交易结算等方面缺乏必要的内部控制制度，随意性较大，从而为企业财务风险的发生提供了可能。

普遍存在经验决策和主观决策现象。中小企业各项管理职能的发挥，从本质上讲都是企业经营管理者决策行为的结果。由于信息的不充分性和管理者经营能力的有限性，企业各项经营管理决策都具有较大的主观性和不确定性。由于中小企业财务决策普遍存在经验决策和主观决策现象，使得财务决策缺乏科学化容易使财务决策失误频发，从而给企业带来巨大的财务风险。同时，企业资金结构不合理、负债资金比例过高造成企业财务负担沉重也容易导致财务风险的发生。

缺乏风险管理意识。长期以来，我国企业管理侧重于企业产品的经营，忽视企业风险管理意识，财务决策主观化就是其中的典型表现。财务风险贯穿于企业的整个发展阶段具有客观存在的特点只要有财务活动就必然存在财务风险但由于企业管理人员风险意识淡薄，由此可导致财务决策缺乏严肃性，企业经营管理人员在自身的职责范围内主观操作上的失误以及财务方法的误用也会招致财务风险的频繁发生。

中小企业财务风险的内部控制措施

（一）内部控制的方法

授权与批准控制。即通过授权通知书来明确授权事项和使用资金的限额，其原则是对在授权范围内的行为给予充分的信任， 但对授权之外的行为不予认可。授权通知书除授权人持有外， 还下达给企业相关的部门，这些部门一律按授权范围严格执行。有效的内部财务控制要求每项经济业务活动都须经过适当的授权批准， 以防止内部员工随意处理、盗窃财产物资或歪曲记录。

财产保全控制法。为实物资产的安全完整而进行有效控制， 这是一种附加的实物保护制度， 包括以下几个方面的内容：限制接近，就是严格控制对实物资产的接触， 只有经过授权批准的人才能接触资产，虽然不同企业因其不同的生产经营特点而对限制接近有不同的要求， 但现金、存货等变现能力强的资产是需要加以限制的资产；定期盘点和比较， 以确保账证、账账、账实相符；保险。通过对资产投保火灾险、盗窃险及其他途径来减少企业受损的程度和机会，从而保护企业的实物安全。

内部责任报告控制法。业绩报告又称为责任报告， 它是企业内部报告的一种， 是企业管理层掌握信息、加强对经济的控制、改善经营管理、提高经济效益的重要工具，常用的内部财务报告有资产分析报告、经营分析报告、费用分析报告、投资分析报告、财务分析报告。企业应要求相关人员定期编制各种财务报告， 反映和监督经济活动， 进而有效地控制经济活动。

核对控制法。核对控制就是通过对有关记录和事项的核对来控制企业的经济活动， 一般可分为账实核对和账务核对。企业应建立健全内部核对制度， 通过核对做到证、账、表三相符。

风险控制法。企业在市场经济环境下， 不可避免地会遇到各种风险， 按其形成的原因一般可分为经营风险和财务风险两类。风险控制是企业一项基础性和经营性的工作， 企业必要设置风险评估岗位， 专门负责有关风险的识别、规避和控制， 建立有效的风险管理系统， 通过风险预警、风险识别、评估、分析、风险报告等措施对财务风险和经营风险进行全面防范和控制。

电子信息控制法。企业可以尝试用财务管理信息系统的方式进行横向动态管理，也就是利用企业建立的数据库实现对企业财务状况的动态了解和掌控。从目前数据库设计的财务功能来看，一是有大量的基础财务数据，这是对企业经营状况分析判断的基础；二是在此之上系统自动生成各种比率分析数据，通过对各种比率的分析了解，可以掌握企业的动态财务状况及发展趋势；三是在一、二级数据基础上设计的预警系统，一旦发现企业财务异常系统会自动预警，通过数据库这种规范、标准，动态来反映、及时控制风险。

（二）中小企业内部控制的主要措施

树立良好形象，建立良好的企银合作关系。银行等金融机构是企业筹入债务资金的主渠道，其借款利息也相对较低，因此，中小企业应尽力同银行等金融机构建立良好的合作关系，争取获得支持。这需要政府和其他经济组织努力为中小企业创造条件但更需要中小企业自己做出努力。企业应努力做好如下几个方面的工作：加强管理，提高企业效益，树立企业产品的良好形象，树立企业良好的社会形象；优化企业财务状况，树立企业良好的信用形象；加强和银行等金融机构的联系与沟通，增进互信。

开拓筹资渠道，优化筹资方式，优化资本结构。在与银行等金融机构建立良好合作关系的基础上，企业还应不断开拓更多的筹资渠道，如利用国家优惠政策获取财政资金、利用国际资金等；企业也可适时引入新的投资者壮大企业自有资本以增强抵御财务风险的能力。中小企业要充分利用各种筹资方式，企业不应仅仅依赖业主投入的资金和借款，还应根据自身的资金状况和经营规模的变化，适时采用发行股票、租赁等方式筹资。

做好筹资数量预测，抑制筹资冲动，降低筹资成本。中小企业筹资成本高于大企业，这就要求企业精心做好筹资数量的预测与计划，按需筹资，减少资金闲置。盲目无节制地筹入高成本的借款一旦运用不恰当不仅不会增强企业的竞争力，反而会加速企业的死亡。

加强对员工的培训，减少误操作带来的风险。根据国外专家所做的调研，风险发生的原因有88%是由于认识的因素造成的。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。要想从根本上防范财务风险，关键还是要财务人员勤练内功，提高业务水平。首先，财务人员要具备较丰富的知识和合理的知识结构，不但要掌握财会理论知识和实务操作能力，而且要掌握经济学、统计学、现代数学、金融和网络技术知识。其次，能利用上述知识优势，实行多学科渗透，合理科学地测算、分析各种指标，具备捕捉、衡量、防范风险的能力。再次，高新技术企业是知识经济的产物，其财务管理内容与传统企业有很大的不同，财务人员应具备开放性思维和创新能力，摸索出适合于高新技术企业的财务管理方法，以便更好地参与企业的经营管理与决策，不断提高财务管理人员的风险意识，

理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。